白癜风会不会遗传 http://m.39.net/pf/a_4737182.html中国基金报记者王元也
中美贸易摩擦波澜再起，A股市场5月以来波动也在加剧。上周上证综指缩量下跌1.02%，触及点，与此同时，北上资金上周净卖出.36亿元，本月累计净卖出.46亿元，再创历史新高。
外资净流出创下历史新高传达出怎样的信号？当下的市场还面临着怎样的机会和挑战？中国基金报整理出十大券商新鲜出炉的策略观点，为投资者提供一些思路和参考。
本月外资净卖出.46亿元
再创历史新高
数据宝统计显示，北上资金上周净卖出.36亿元，本月累计净卖出.46亿元，再创历史新高。北上资金持有的纺织服装行业股票数量连续四周增加，而房地产、钢铁、化工行业股票数量连续四周减少。
与此同时，在净流出力度放缓背景下，上周北上资金持股数量环比增加行业升至8个，农林牧渔、综合、传媒三大行业持股数量环比增加2%以上。
海通证券策略认为，此次外资流出主要是宏微观因素共振的结果，在中美贸易摩擦升级和国内基本面还未完全企稳的背景下，人民币贬值压力再起，美元兑人民币汇率从4月8日6.72贬至5月24日的6.90。这引发外资进一步加速流出A股，4月北上资金净流出额为亿元，5月为亿元。
国君策略则认为，坚决流出的外资传达了三个信号。一是外资虽然久期偏长，但对风险的敏感度较高。中美贸易关系生变、华为事件催化下，人民币汇率再次开启贬值，出于对风险的规避，外资大幅减仓。二是海外资机构短期对中美贸易谈判短期不乐观。三是外资也在调结构。从七天的外资持仓来看，外资结构正在从长期确定性（家电、白酒消费）向短期确定性（猪、银行）调整。
中信证券：A股有“*策底”
目前仍处于风险收益较优的战略配置区间
中信证券策略认为，“亿美元”加税清单6月落地概率不大，日本G20会再次打开2-3个月的谈判缓冲期，底线思维下，国内*策相机偏松但保持定力，为极端情况做好准备。金融稳定的优先级明显提升，防范股权质押等金融风险的底线思维下，他们认为，上证综指点是预警线，*策积极的预期管理下，A股有“*策底”。
该团队认为，以底线思维看A股的底线，当前依然是战略配置的窗口。展望未来几个月，市场向下空间要明显小于向上空间，A股依然处于风险收益比较高的战略配置区间。
国泰君安：短期调结构正当时
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